Il governatore della Banca d’Italia, Fabio Panetta, interviene sul futuro della politica monetaria europea e invita la Banca centrale europea a evitare reazioni eccessive di fronte agli shock sui prezzi. Durante la conferenza ChaMp – Challenges for monetary policy transmission in a changing world, Panetta ha spiegato che la Bce deve “navigare fra i due estremi”: da un lato non considerare gli attuali aumenti dei prezzi come fenomeni puramente temporanei, dall’altro evitare di rispondere con una nuova serie di maxi rialzi dei tassi come quelli del 2022.
Secondo Panetta, replicare quella strategia oggi sarebbe “un errore”. Il contesto macroeconomico, ha sottolineato, è profondamente cambiato: “Non ci troviamo nella stessa situazione del 2022. La domanda è più debole e i tassi di interesse reali sono più elevati”.
Il governatore richiama dunque la necessità di una politica monetaria calibrata, capace di tenere conto della fragilità della domanda interna e dell’impatto che tassi troppo alti potrebbero avere su investimenti, credito e crescita. La linea suggerita è quella della prudenza, evitando scelte drastiche che potrebbero frenare ulteriormente l’economia europea.
L’intervento arriva in un momento di forte attenzione sulle mosse della Bce, chiamata a gestire un equilibrio complesso tra inflazione, rallentamento economico e stabilità finanziaria. Le parole di Panetta si inseriscono nel dibattito tra chi chiede un approccio più restrittivo e chi, come il governatore, invita a considerare con attenzione le condizioni reali dell’economia.
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